بورس در تسخیر ترس و ریسک
كارشناسان بازار سرمايه معتقدند مجموعهاي از ريسكهاي سيستماتيك عامل اصلي تغيير مسير بورس در اين مقطع بوده است.
كارشناسان بازار سرمايه معتقدند مجموعهاي از ريسكهاي سيستماتيك عامل اصلي تغيير مسير بورس در اين مقطع بوده است.
به گزارش رصد روز، بازار سهام در هفته اول بهمنماه یکی از پرتنشترین هفتههای خود را پشت سر گذاشت، هفتهای که با غلبه ریسکهای سیستماتیک، ابهامهای سیاسی و نگرانیهای اقتصادی، مسیر بازار را بهطور کامل تغییر داد. خروج سنگین نقدینگی حقیقی، افت دو رقمی شاخصها و قفل شدن بسیاری از نمادها در صف فروش، نشان داد که ترس دوباره به عامل اصلی تصمیمگیری سهامداران تبدیل شده و روند صعودی اخیر، دستکم در کوتاهمدت، متوقف شده است.
چنین ریزشی در یک هفته، نشاندهنده فشار فروش بالا در نمادهای بزرگ و شاخصساز است؛ نمادهایی که در هفتهها و ماههای قبل، نقش موتور محرک بازار را ایفا میکردند اکنون فشار بالایی برای نزول و سقوط بازار دارند.
از دست رفتن این کانال روانی، اثر منفی قابلتوجهی بر انتظارات معاملهگران داشت و باعث شد موج فروش از سهام بزرگ به سایر گروهها نیز سرایت کند.به عقیده برخی از کارشناسان همین موضوع روانی باعث شده که فشار فروش در بازار تقویت شود. شاخص هم وزن نیز، با افت ۹.۵ درصدی به سطح یک میلیون و ۲۵ هزار واحد رسید. افت همزمان و سنگین این دو شاخص نشان میدهد که ریزش اخیر، محدود به چند نماد خاص نبوده و بدنه بازار بهطور کامل درگیر موج نزولی شده است.
مهمترین متغیر هفته نخست بهمن، خروج حدود ۱۹ هزار میلیارد تومان پول حقیقی از بازار سهام بود؛ رقمی که زنگ هشدار جدی برای فعالان بازار به شمار میرود. چنین حجم بالایی از خروج نقدینگی، نشان میدهد سرمایهگذاران حقیقی در شرایط فعلی، ریسک ماندن در بازار سهام را بیش از حد بالا ارزیابی میکنند و ترجیح میدهند نقد بمانند یا سرمایه خود را به سمت بازارهای کمریسکتر منتقل کنند. کارشناسان عقیده دارند این میزان خروج پول، نهتنها روند صعودی اخیر بورس را متوقف کرده، بلکه میتواند در صورت تداوم، عمق معاملات را کاهش داده و مسیر بازگشت بازار به فاز صعودی را دشوارتر کند. تجربههای گذشته نیز نشان داده که بازگشت اعتماد پس از خروجهای سنگین نقدینگی، معمولا زمانبر خواهد بود و نیازمند محرکهای قوی و پایدار است.
میانگین حجم معاملات روزانه در این هفته به حدود ۲۷ میلیارد برگه سهم کاهش یافت و ارزش معاملات خرد نیز در محدوده ۱۵ هزار میلیارد تومان قرار گرفت. این ارقام در مقایسه با هفتههای صعودی قبل، افت محسوسی را نشان میدهد.کاهش حجم و ارزش معاملات، تا حد زیادی ناشی از قفل شدن بسیاری از نمادها در صف فروش بود؛ بهطوری که در برخی روزها، امکان انجام دادوستد واقعی در بخش بزرگی از بازار وجود نداشت. این شرایط، نهتنها نقدشوندگی بازار را تضعیف کرد، بلکه به تشدید فضای منفی و افزایش هیجان فروش نیز دامن زد.
کارشناسان بازار سرمایه معتقدند مجموعهای از ریسکهای سیستماتیک عامل اصلی تغییر مسیر بورس در این مقطع بوده است. ابهام در سیاستهای اقتصادی، نگرانی نسبت به نرخهای بهره، فضای نامطمئن سیاسی و نبود چشمانداز شفاف از متغیرهای کلان، همگی دست به دست هم دادند تا فضای احتیاط بر معاملات حاکم شود.
در چنین شرایطی، حتی گزارشهای نسبتا مناسب برخی شرکتها و انتظار برای عملکرد مطلوب در فصل پاییز نیز نتوانست مانع از غلبه ترس بر بازار شود. به بیان دیگر، ریسکهای کلان آنقدر پررنگ شدهاند که متغیرهای بنیادی کوتاهمدت، اثرگذاری خود را از دست دادهاند.
درحال حاضر پرسش اصلی فعالان بازار در پایان این هفته آن است که آیا ریزش اخیر به معنای پایان روند صعودی بورس است یا صرفا یک اصلاح عمیق در دل یک روند بزرگتر؟ پاسخ به این پرسش، بیش از هر چیز به تحولات پیشرو در حوزه سیاستگذاری و انتشار اخبار مثبت وابسته است.
در حال حاضر، دادههای معاملاتی نشان میدهد که بازار در فاز بیتصمیمی و انتظار قرار گرفته است. تا زمانی که شوک مثبتی- چه در حوزه سیاست خارجی و چه در زمینه سیاستهای اقتصادی داخلی- به بازار وارد نشود، احتمال تداوم نوسانات فرسایشی و حتی فشار فروش در کوتاهمدت همچنان بالا خواهد بود. در چنین فضایی، بورس برای تغییر مسیر و بازگشت به مدار صعود، نیازمند محرکهای قوی و اعتمادساز است؛ محرکهایی که بتوانند نگرانی سرمایهگذاران را کاهش داده و دوباره جریان نقدینگی را به سمت بازار سهام هدایت کنند. تا آن زمان، به نظر میرسد بازار درگیر نوساناتی فرسایشی باقی بماند و معاملهگران با احتیاط بیشتری حرکت کنند.
برترینهای بورس کالای ایران در هفته منتهی به ۱۰ بهمن ماه براساس ارزش فروش شرکتها در بازار فیزیکی به شرح زیر است:
ملی صنایع مس ایران با معامله ۵ هزار و ۴۴۰ تن انواع مس، سولفور مولیبدن، مس مفتول و اکسید مولیبدن به ارزش ۶ هزار و ۷۳۵ میلیارد تومان در رتبه نخست ایستاد.معدنی و صنعتی چادرملو با فروش ۳۴۵ هزار و ۱۰۰ تن کنسانتره و گندله سنگ آهن، شمش بلوم و آرگون به ارزش ۳ هزار و ۳۴۲ میلیارد تومان دوم شد.
پالایش نفت اصفهان ۸۹ هزار و ۷۷۵ تن وکیوم باتوم، لوب کات سبک و گوگرد گرانوله به ارزش ۳ هزار و ۹۴ میلیارد تومان فروخت و رتبه سوم را به خود اختصاص داد.صنایع تولیدی دنیای مس کاشان با معامله یک هزار و ۴۰۰ تن مس مفتول و سیم و مفتول مسی به ارزش ۲ هزار و ۴۰۱ میلیارد تومان چهارم شد.
پالایش نفت تهران (تندگویان) با معامله ۶۰۰ هزار و ۵۰۰ تن وکیوم باتوم، لوب کات سبک و سنگین و گوگرد گرانوله به ارزش ۲ هزار و ۱۸۰ میلیارد تومان پنجم شد.پالایش نفت بندرعباس با فروش ۴۰ هزار تن وکیوم باتوم به ارزش یک هزار و ۴۲۷ میلیارد تومان فروخت و رتبه ششم را به خود را کسب کرد.
پتروشیمی تندگویان فروش ۱۰ هزار و ۳۱۸ تن پلی اتیلن ترفتالات بطری و نساجی و نخ پلی استر در گریدهای مختلف به ارزش یک هزار و ۳۶۹ میلیارد تومان رتبه هفتم را به خود اختصاص داد.آلومینیوم ایران (ایرالکو) با معامله ۳ هزار تن شمش و بیلت آلومینیومی به ارزش یک هزار و ۳۱۱ میلیارد تومان هشتم شد.
مجتمع فولاد خراسان ۲۷ هزار تن میلگرد و شمش بلوم به ارزش یک هزار و ۱۹۳ میلیارد تومان فروخت و نهم شد.توسعه آهن و فولاد گل گهر هم با فروش ۵۵ هزار تن آهن اسفنجی به ارزش یک هزار و ۱۵۷ میلیارد تومان رتبه دهم را به خود اختصاص داد.
برای عضویت در کانال رصد روز کلیک کنید
