تتر به‌عنوان بزرگ‌ترین استیبل‌کوین، بخش مهمی از نقدینگی بازار ارزهای دیجیتال را تأمین می‌کند و نقشی اساسی در معاملات کریپتو دارد. این ارز با ارزش تقریبی بیش از ۸۰ میلیارد دلار، یکی از ابزارهای اصلی مبادلات مالی محسوب می‌شود.
به گزارش رصد روز،بررسی ها نشان می دهد هرگونه اختلال یا سقوط تتر می‌تواند بحران‌های گسترده‌ای در بازار ایجاد کند و اعتماد کاربران را متزلزل سازد. در این مقاله به بررسی احتمال سقوط تتر پرداخته و عوامل موثر بر ثبات آن را تحلیل خواهیم کرد. همچنین راهکارهایی برای کاهش ریسک و محافظت از سرمایه در برابر چنین رویدادهایی ارائه می‌شود.
طبق گفته تیم تتر، هدف آن‌ها حفظ ارزش استیبل‌کوین برابر با دلار آمریکا به نسبت ۱ به ۱ است. برای روشن‌تر شدن، فرض کنید شرکتی ۱۰۰ توکن عرضه و هر توکن را معادل یک دلار ثابت نگه دارد. این شرکت باید ۱۰۰ دلار دارایی در حساب‌های خود نگهداری کند تا ارزش توکن‌ها پایدار بماند. اگر ارزش این رمزارز دچار کاهش شدید قیمت شود، شرکت می‌تواند با خرید مجدد توکن‌ها با دلار، نرخ تبادل را به سطح اولیه بازگرداند.
صندوق تتر به میزان ارزش تمام توکن‌های عرضه‌شده، دارایی دلاری در اختیار دارد. البته، هر واحد USDT دقیقا برابر یک دلار نیست و اندکی اختلاف وجود دارد اما این روش ذخیره‌سازی باعث شده که قیمت USDT تا حد زیادی در محدوده ارزش یک دلار باقی بماند. بر اساس گزارش این صندوق، تا ژوئیه ۲۰۲۴ بیش از ۱۱۳ میلیارد توکن در گردش بوده که پشتوانه آن‌ها ۱۱۸ میلیارد دلار دارایی بوده است.
سطح پشتوانه ممکن است تغییر کند. مثلا اگر ارزش معاملات رمزارزها به‌شدت افزایش یابد، صندوق باید ذخایر دلاری خود را افزایش دهد. این روند زمان‌بر است و در این مدت ممکن است سطح پشتیبانی استیبل‌کوین‌ها از ۱۰۰ درصد به حدود ۶۰ درصد کاهش یابد. توجه داشته باشید که قیمت خرید تتر در ایران با توجه به شرایط اقتصادی و تغییرات دلار نوسان می‌کند. لازم به ذکر است که عواملی مانند نرخ دلار و وضعیت صرافی‌های داخلی می‌توانند قیمت تتر در ایران را تحت تأثیر قرار دهند
اصلی‌ترین عامل موثر بر قیمت تتر، ذخایر پشتوانه آن است اما موارد زیر نیز قادرند نقش پررنگی در ثبات قیمت این استیبل‌کوین ایفا کنند:
برای آینده تتر ۲ سناریو احتمالی وجود دارد؛ سقوط یا حفظ ارزش یک دلاری. ارز دیجیتال تتر به شکلی طراحی شده که امکان رشد قیمت و حفظ ارزش بالاتر از یک دلار برای آن غیرممکن است.
تتر با مدیریت عرضه و تقاضا از طریق خزانه خود و با حفظ ذخایر دلاری کافی، قادر است ارزش یک دلاری خود را پایدار نگه دارد. در مواقع نوسان، خزانه تتر با خرید یا فروش توکن‌ها، نرخ ثابت را بازمی‌گرداند و از کاهش ارزش جلوگیری می‌کند.
رخدادهایی نظیر موارد زیر منجر به سقوط ارزش تتر خواهند شد:
۱. ممنوعیت قانونی: در صورت ممنوعیت تتر توسط دولت‌ها، صرافی‌ها ممکن است آن را حذف کنند. این اقدام می‌تواند باعث کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران و افت شدید قیمت تتر شود و در نهایت به سقوط این ارز منجر گردد.
۲. عدم وجود پشتوانه کافی: در صورتی که مشخص شود تتر ذخایر دلاری کافی برای پشتیبانی از تمام توکن‌های در گردش ندارد، سرمایه‌گذاران اعتماد خود را از دست می‌دهند. این اتفاق باعث هجوم برای فروش تتر و در نهایت سقوط شدید ارزش آن خواهد شد.
با اینکه سقوط تتر به دلیل پشتوانه و مدیریت قوی بعید است، کاربران باید برای همه احتمالات آماده باشند. تنوع در دارایی‌ها و استفاده از استیبل‌کوین‌های جایگزین می‌تواند ریسک را کاهش دهد.
استیبل‌کوین‌های دیگری در بازار وجود دارند که می‌توانند به‌عنوان جایگزین تتر مورد استفاده قرار گیرند. این استیبل‌کوین‌ها نیز هدف حفظ ارزش یک دلاری را دنبال می‌کنند و هرکدام پشتوانه و سازوکار خاص خود را دارند. موارد زیر بهترین استیبل‌کوین‌هایی هستند که می‌توانید به‌جای تتر از آن‌ها استفاده کنید:
سرمایه‌گذاران حرفه‌ای همیشه سبدی متنوع از دارایی‌ها را انتخاب می‌کنند که شامل توکن‌هایی با کارایی و فلسفه‌های متفاوت است. این رویکرد شانس موفقیت در بازار را افزایش می‌دهد. علاوه بر این، نگهداری بخشی از سرمایه به‌صورت استیبل‌کوین‌های مختلف به نقدشوندگی دارایی‌ها کمک می‌کند و در مواقع نیاز امکان دسترسی سریع به وجه نقد را فراهم می‌سازد. این تنوع، سرمایه‌گذاران را در برابر نوسانات بازار ایمن‌تر می‌سازد و فرصت‌های بیشتری برای مدیریت بهینه سرمایه ایجاد می‌شود.
اخیرا روزنامه وال‌استریت ژورنال (Wallstreet Journal)، مقاله‌ای منتشر کرده که شبهاتی در مورد پشتوانه تتر در آن مطرح شد. همچنین در این مقاله اظهار شده بود که دولت آمریکا در حال انجام تحقیقاتی در مورد تتر است. چنین اظهاراتی منجر به واکنش پائولو آردوینو (Paolo Ardoino)، مدیرعامل تتر، شد. بر اساس اظهارات آردوینو، تتر حدود ۱۰۰ میلیارد دلار اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا، بیش از ۸۲,۰۰۰ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۵.۵ میلیارد دلار و ۴۸ تن طلا به‌عنوان پشتوانه برای استیبل‌کوین USDT نگهداری می‌کند. آردوینو به همکاری تتر با مقامات قانونی در بازیابی دارایی‌های دیجیتال مسروقه و جلوگیری از تراکنش‌های غیرقانونی اشاره کرد. وی گفت:
«ما به‌صورت مستقیم با مقامات اجرایی همکاری می‌کنیم تا از استفاده کشورها و گروه‌های متخاصم، تروریست‌ها و مجرمان از USDT جلوگیری شود. اگر تحت تحقیق بودیم، حتما مطلع می‌شدیم. بنابراین، این اتهامات کاملا نادرست است.»
سقوط تتر می‌تواند پیامدی فاجعه‌بار برای بازار ارزهای دیجیتال داشته‌باشد. تتر به‌عنوان پراستفاده‌ترین استیبل‌کوین، ستون اصلی نقدینگی و معاملات در صرافی‌های متمرکز و غیرمتمرکز است. کاهش شدید نقدینگی، توقف معاملات و سقوط قیمت ارزهای دیجیتال از پیامدهای فوری چنین رویدادی خواهند بود. صرافی‌هایی که به جفت‌ارزهای تتر وابسته‌اند، دچار اختلال و حتی ورشکستگی می‌شوند و کاربران دسترسی خود به دارایی‌ها را از دست می‌دهند.
هرچند سقوط تتر به دلیل پشتوانه مالی و اقدامات حفاظتی آن بعید به نظر می‌رسد، اما شفافیت محدود این شرکت همچنان نگرانی‌هایی ایجاد می‌کند. با وجود شایعات و انتقادات، تتر توانسته است طی سال‌ها اعتماد کاربران را حفظ و با قانون‌گذاران همکاری کند. به نظر می‌رسد که ریسک سقوط تتر در شرایط فعلی پایین باشد، اما سرمایه‌گذاران باید همیشه برای بدترین سناریو آماده باشند.
