بازار سرمایه در چنبره ریسک‌های سیاسی

به گزارش رصد روز، معاملات دیروز بازار سرمایه در فضایی کاملا منفی و تحت‌تاثیر تشدید نااطمینانی‌های سیاسی دنبال شد. شاخص کل بورس با افت بیش از ۲.۵ درصدی، کانال مهم ۴.۱ میلیون واحد را از دست داد و تا سطح ۴ میلیون و ۶۸ هزار واحد عقب‌نشینی کرد. همزمان شاخص هم‌وزن نیز نزدیک به ۲ درصد کاهش یافت تا مشخص شود فشار فروش، گسترده و محدود به نمادهای بزرگ نبوده است.

بر این اساس، تابلوی معاملات تصویر روشنی از غلبه هیجان منفی ارائه داد؛ بیش از ۸۸ درصد نمادها در محدوده منفی معامله شدند و بیش از ۵۰۰ نماد در صف فروش قفل شدند. این وضعیت باعث شد ارزش معاملات خرد به کمتر از ۷ هزار میلیارد تومان برسد که پایین‌ترین سطح در بیش از یک هفته اخیر محسوب می‌شود. خروج ۲.۳ همت پول حقیقی نیز نشان داد بخش قابل‌توجهی از سرمایه‌گذاران، نقد ماندن را به تحمل ریسک بیشتر ترجیح داده‌اند.

این گزارش می‌افزاید: بازگشت ریسک سیاسی به صدر عوامل اثرگذار، مهم‌ترین محرک این افت محسوب می‌شود. در حالی که طی روزهای گذشته خبرهای مرتبط با مذاکرات ایران و آمریکا تا حدی فضای بازار سهام را متعادل کرده بود، واکنش سرد معامله‌گران به خبرهای جدید نشان داد فعالان بورسی دیگر به سیگنال‌های غیرقطعی وزن سابق را نمی‌دهند. این در شرایطی است که افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن همزمان با عبور قیمت جهانی طلا از مرز ۵۰۰۰ دلار، این رویکرد ریسک‌گریز را تقویت کرده است.

در کنار متغیرهای سیاسی، فشار عوامل اقتصادی نیز بر بازار سرمایه سنگینی می‌کند. به عنوان مثال عبور دلار آزاد از محدوده ۱۶۰ هزار تومان، شکاف نرخ ارز را تشدید کرده و برآورد سودآوری شرکت‌ها را با ابهام مواجه ساخته است. از سوی دیگر، رشد نرخ بازدهی اوراق دولتی تا سطوح بالای ۳۹ درصد، جذابیت بازار بدهی را افزایش داده و نسبت‌های ارزندگی بازار سهام را تحت فشار قرار داده؛ و این رقابت میان بازارها، جریان نقدینگی را بیش از پیش محتاط و گزینشی کرده است.

از منظر تکنیکال، محدوده ۴ میلیون واحد اکنون به‌عنوان یک حمایت روانی مهم مطرح است. از دست رفتن پایدار این سطح می‌تواند سناریوی ورود بازار به فاز دوم اصلاح را تقویت کند. در مقابل، بازگشت شاخص به بالای کانال ۴.۱ میلیون واحد نیازمند کاهش ریسک‌های سیاسی، بهبود ارزش معاملات و توقف خروج پول حقیقی است؛ عواملی که فعلاً نشانه‌های روشنی از آن‌ها دیده نمی‌شود.

در مجموع برای معاملات امروز(سه‌شنبه) که آخرین روز معاملاتی هفته جاری است، انتظار می‌رود بازار سهام همچنان در فضایی محتاط و نوسانی دنبال شود، و در صورت نبود سیگنال سیاسی مثبت و ملموس، احتمال تداوم فشار فروش و تحرک محدود تقاضا وجود دارد.

با این حال، نزدیک شدن شاخص به محدوده‌های حمایتی می‌تواند از شدت عرضه‌ها بکاهد و نوساناتی متعادل‌تر رقم بزند.

از این رو، تا زمان روشن شدن چشم‌انداز مذاکرات و تعدیل ریسک‌های کلان، بازار سرمایه در مدار احتیاط، نقدشوندگی پایین و واکنش‌های کوتاه‌مدت باقی خواهد ماند.

برای عضویت در کانال رصد روز کلیک کنید