تاثیر متفاوت ریسک بر بازارها
از همان آغازین دقایق مخابره اخبار مربوط به کشمکش‌های فلسطین و اسرائیل، بعضا تحلیل‌هایی مشاهده می‌شد که به احتمال سرایت آتش جنگ به ایران اشاره داشت. فارغ از درستی یا نادرستی طرح چنین تحلیل‌ها و سناریوسازی هایی، می‌توان گفت که یکی از روند‌های سنتی در بازار‌های دارایی کشور ما این‌گونه است که در مواقعی که سایه ریسک‌ها و کشمکش‌های سیاسی و نظامی در منطقه پدیدار می‌شود؛ بازار‌هایی مانند بازار ارز و بازار طلا و سکه با رشد افسارگسیخته قیمت‌ها همراه می‌شوند و در مقابل بازاری مثل بورس تهران با کاهش قیمت‌ها و سرخپوشی یکدست کلیه نماد‌های معاملاتی همراه می‌شود. در روز‌های اخیر نیز چنین موضوعی رنگ واقعیت به خود گرفت و به‌رغم افزایش قیمت‌ها در بازار ارز و طلا و سکه، بورس تهران بی توجه به سمت وسوی حرکت این بازارها به حرکت در مسیر نزولی ادامه داد.
دلیل این امر نیز به وزن سنگین ریسک‌های مذکور در محاسبات ذهنی سرمایه‌گذاران بازمی‌گردد. به کرات در گزارش‌های قبلی «دنیای‌اقتصاد» در شماره‌های پیشین اشاره شد که بورس تهران در مقطع فعلی از داشتن محرکی که قطار قیمت‌ها را به سمت ایستگاه جلوتر هدایت کند، محروم است.
به‌علاوه گفته شد که مهم‌ترین محرک بازار سهام در مقطع فعلی روند حرکت دلار است که در ماه‌های اخیر از ثبات و آرامش برخوردار بود. برخی از اهالی بازار سهام در مقطع کنونی انتظار داشتند که با افزایش قیمت اسکناس آمریکایی از کانال ۴۹هزار‌تومان به کانال ۵۲هزار‌تومان؛ بازار سهام نیز با افزایش قیمت‌ها همراه شود، اما همان‌طور که گفته شد ریسک‌های این‌چنینی اجازه نمی‌دهد تا موضوعی مثل افزایش قیمت دلار در محاسبات ذهنی سرمایه‌گذاران از اهمیت برخوردار شود.
زلزله مجدد در بازارها؟
در دوازدهمین روز از مرداد ماه سال‌جاری، قیمت دلار در کانال ۵۰هزار‌تومان معامله می‌شد و اسکناس آمریکایی در این روز از کانال مذکور به کانال پایین‌تر سقوط کرد و ۵۳ روز معاملاتی بود که نتوانسته بود به کانال ۵۰هزار‌تومان قدم بگذارد، اما از روز ۱۳ مهر، بار دیگر «انتظارات افزایشی» در بازار ارز نمایان شد و قیمت دلار برای فتح مجدد کانال ۵۰هزار‌تومان خیز برداشت و در همین روز دلار وارد کانال ۵۰هزار‌تومان شد. بهای شاخص ارزی، معاملات روز ۱۵ مهر را نیز با افزایش ۷۰۰تومانی نسبت به‌روز معاملاتی قبل به پایان رساند تا «تنور داغ انتظارات» در بازار ارز، افروخته‌تر از قبل شود. در روز یکشنبه، شتاب افزایش قیمت‌ها تندتر شد و قیمت دلار توانست کانال ۵۲هزار‌تومانی را نیز پس از مدت‌ها تصرف کند. (در لحظه تنظیم این گزارش در ساعت ۱۵ روز یکشنبه؛ دلار در قیمت ۵۲هزار و ۱۰۰تومان معامله می‌شد.)
گفتنی است که آخرین‌باری که دلار توانسته بود در کانال ۵۲هزار‌تومان معامله شود به ۲ خرداد سال‌جاری برمی‌گردد و بهای اسکناس آمریکایی در سه روز معاملاتی توانسته از کانال ۴۹هزار‌تومان تا کانال ۵۲هزار‌تومان رشد داشته‌باشد. همین موضوع سبب شد تا «آتش انتظارات» در بازار طلا و سکه نیز مجددا شعله ور شود. سکه رفاه که تا چند روز قبل تا نیمه‌های کانال ۲۶میلیون تومان عقب‌نشینی کرده‌بود، در روز گذشته با رشد ۴.۹۲درصدی توانست به قیمت ۲۹میلیون‌تومان برسد و از کف ثبت شده در ماه‌های اخیر، رشد ۹.۴درصدی داشته‌باشد. قیمت هر‌گرم طلای ۱۸ عیار نیز با رشد ۴.۶۵درصدی به ۲میلیون و ۴۱۰هزار‌تومان رسید. در سایر قطعات خانواده سکه طلا نیز «نیم‌سکه» با رشد ۳.۹۵درصدی به قیمت ۱۵میلیون و ۷۹۰هزار‌تومان رسید و «ربع سکه» نیز با رشد عجیب و غریب ۶.۴۱درصدی؛ به ۱۰میلیون و ۷۹۳هزار‌تومان رسید.
واگرایی بورس با اسکناس آمریکایی
تغییر قیمت در بازار‌های دارایی فوق الذکر در حالی به‌ثبت رسیده که بورس تهران در روز گذشته یکی از شدیدترین ریزش‌های ماه‌های اخیر خود را ثبت کرد و «شاخص‌کل بورس تهران» با افت ۵۱هزار و ۶۲۳واحدی، برای پنجمین‌بار در سال‌جاری در آستانه از دست دادن کانال ۲میلیون‌واحدی قرار گرفته‌است. افت ۲.۵۱درصدی نماگر اصلی بازار سهام، بیشترین نزول این شاخص از ۲۶ تیر سال‌جاری بود. «نماگر هم وزن» نیز که نشانی از اثرگذاری یکسان کلیه نماد‌های معاملاتی است و چهره بازار را به نحو مطلوب‌تری نمایش می‌دهد؛ با افت قابل توجه ۳.۶۷درصدی همراه شد.
گفتنی است که افت روز گذشته این شاخص؛ بیشترین ریزش شاخص هم وزن از ۲۳ اردیبهشت سال‌جاری بود. در فرابورس نیز شاخص اصلی این بازار با کاهش ۲.۵۷درصدی همراه شد و به پله‌های ابتدایی کانال ۲۵هزار واحدی رسید. این شاخص نیز بیشترین افت خود از ۲۵ تیر سال‌جاری به بعد را تجربه کرد. مضاف بر ثبت عملکرد منفی در نماگر‌های سهامی؛ به لحاظ ورود و خروج پول حقیقی نیز روز گذشته؛ یکی از بدترین آمار‌های ماه‌های اخیر به‌ثبت رسید. در روزی که گذشت، هزار و ۳۶۴میلیارد‌تومان نقدینگی حقیقی از بازار سهام خارج شد. خروج پول حقیقی روز گذشته؛ بیشترین میزان این متغیر آماری از ۲۰ تیر سال‌جاری بود. افزون بر این، در روز قبل، کلیه صنایع بورس تهران با خروج پول حقیقی همراه بودند. ارزش معاملات خرد بازار سهام نیز در روز یکشنبه؛ مقدار ۴هزار و ۹۷۵میلیارد‌تومان را ثبت کرد.
