فولاد مبارکه اصفهان در مهر ۱۴۰۴ با رشد محسوس در تولید، فروش و درآمد ماهانه عملکردی منظم و قابل اتکا ثبت کرد. هم‌زمان، انتشار ۷۵ هزار میلیارد تومانی اوراق تبعی نیز نشان‌دهنده رویکرد برنامه‌محور شرکت برای تقویت سرمایه در گردش و استمرار فعال...
به گزارش اختصاصی رصد روز، عملکرد مهرماه ۱۴۰۴ فولاد مبارکه اصفهان تصویری قابل‌اتکا از ثبات تولید، بهبود فروش و مدیریت فعال جریان نقدی ارائه می‌دهد. رشد هم‌زمان این شاخص‌ها نشان می‌دهد شرکت توانسته در یکی از متلاطم‌ترین دوره‌های صنعت فولاد، مسیر عملیاتی خود را با نظم و برنامه‌ریزی جلو ببرد.
به‌ویژه آنکه در کنار بهبود عملکرد ماهانه، فولاد مبارکه با رویکردی شفاف اقدام به انتشار اوراق اختیار فروش تبعی با هدف مدیریت سرمایه در گردش کرده است؛ اقدامی که از یک‌سو نشان‌دهنده برنامه‌ریزی مالی و از سوی دیگر بیانگر تلاش شرکت برای حفظ پایداری تولید و ایفای تعهدات به سهامداران و ذینفعان است.
در ادامه، جزئیات این عملکرد ماهانه و اقدام تأمین مالی بررسی می‌شود.
فولاد مبارکه در مهرماه ۱۴۰۴ موفق به تولید ۶۱۷ هزار تن شد؛ رقمی که در مقایسه با ۵۸۳ هزار تن شهریور نشان‌دهنده رشد ۵.۸ درصدی است. این افزایش تولید در مقیاس فولاد مبارکه اهمیت ویژه دارد، زیرا:
حفظ ظرفیت تولید در صنایع فولادی نیازمند تأمین مستمر انرژی و مواد اولیه است.
ماه‌های نیمه دوم سال معمولاً با نوسانات انرژی و محدودیت‌های تامین برق همراه است.
افزایش ۵.۸ درصدی در چنین شرایطی نشان می‌دهد شرکت توانسته استانداردهای تولیدی خود را حفظ و حتی تقویت کند.
این عدد می‌تواند نشانه‌ای از پایداری زنجیره تأمین داخلی، مدیریت مناسب خطوط تولید و هماهنگی واحدهای عملیاتی باشد. در ساختار فولاد مبارکه که یکی از بزرگترین مجتمع‌های فولادی خاورمیانه است، چنین رشدی در بازه یک‌ماهه نتیجه صرفاً افزایش ظرفیت نیست، بلکه معمولاً حاصل برنامه‌ریزی دقیق تولید، مدیریت توقف‌ها و اجرای سیاست‌های پشتیبانی فنی است.
در بخش فروش، فولاد مبارکه در مهر ماه ۵۰۰ هزار تن فروش ثبت کرد؛ در حالی که فروش شهریور ۴۴۲ هزار تن بود. رشد ۱۳ درصدی فروش نسبت به رشد تولید، نشان‌دهنده چند نکته کلیدی و حمایتی برای شرکت است:
۱. هماهنگی فروش و تولید: فروش بیش از رشد تولید نشان می‌دهد شرکت برنامه تحویل و توزیع خود را به‌صورت هماهنگ و کارا پیش برده است.
۲. حفظ تقاضای پایدار داخلی: بازار فولاد ایران با وجود نوسانات دوره‌ای، همچنان به محصولات فولاد مبارکه به‌عنوان یکی از پایه‌های تولید وابسته است.
۳. توان شرکت در پاسخگویی به سفارش‌ها: تامین سفارش‌های تجمیعی، تحویل به‌موقع و تنظیم عرضه در بازار از جمله عواملی بوده که باعث افزایش فروش در بازه یک ماهه شده است.
در مجموع، افزایش ۱۳ درصدی فروش در شرایطی که بسیاری از صنایع با کاهش قدرت خرید یا افت تقاضا مواجه‌اند، نشان می‌دهد فولاد مبارکه همچنان مرکز ثقل بازار ورق فولادی کشور است و قدرت تنظیم‌گری خود را حفظ کرده است.
درآمد فروش مهر ماه ۱۸۷ هزار و ۲۱۵ میلیارد ریال بوده است؛ در حالی که درآمد شهریور ۱۷۲ هزار و ۷۰۹ میلیارد ریال ثبت شده. این یعنی:
افزایش ۱۴ هزار و ۵۰۰ میلیارد ریالی
رشد ۸.۳ درصدی در یک ماه
این رشد درآمد می‌تواند حاصل دو عامل باشد:
۱) رشد مقدار فروش
که سهم اصلی را در افزایش درآمد دارد.
۲) مدیریت نرخ‌گذاری و ثبات بازار
فولاد مبارکه از جمله شرکت‌هایی است که به دلیل جایگاه راهبردی خود در بازار ورق گرم، در تعیین روند قیمتی نقش مهمی دارد. رشد درآمد در کنار افزایش حجم فروش نشان می‌دهد:
بازار داخلی در مهرماه از ثبات نسبی برخوردار بوده؛
شرکت توانسته عرضه را با نیاز بازار هماهنگ کند بدون اینکه فشار قیمتی غیرمتعارف اعمال شود؛
سیاست‌های فروش شرکت بر پایه تعادل بین قیمت، تقاضا و توان تولید استوار بوده است.
این نوع رشد، از نگاه تحلیلگران بنیادی، رشد سالم محسوب می‌شود زیرا نه حاصل افزایش شدید نرخ، و نه ناشی از فروش اضطراری است.
مجموع درآمد ماهانه فولاد مبارکه در مهرماه ۲۶۹ هزار و ۳۲۳ میلیارد ریال بود؛ در حالی که شهریور ۲۵۴ هزار و ۵۱۱ میلیارد ریال ثبت شده. این روند افزایشی دو پیام مهم دارد:
۱. پایداری جریان نقدی شرکت
۲. ایجاد ظرفیت برای تأمین مالی و پوشش هزینه‌های عملیاتی
برای شرکتی با ابعاد فولاد مبارکه، حفظ این روند در نیم‌سال دوم اهمیت بیشتری دارد، زیرا اغلب هزینه‌های تولید در این دوره دچار نوسان می‌شوند.
در تاریخ ۱۸ آبان ۱۴۰۴، فولاد مبارکه اقدام به انتشار اوراق اختیار فروش تبعی کرد؛ اقدامی که معمولاً از سوی شرکت‌های بزرگ برای:
تنظیم جریان نقدی
تقویت سرمایه در گردش
حفظ پایداری تولید در شرایط تورمی
مدیریت تعهدات کوتاه‌مدت و میان‌مدت
صورت می‌گیرد.
جزئیات این تأمین مالی:
حجم کل: ۷۵۰,۰۰۰ میلیارد ریال
بخش اول: ۴۰۰,۰۰۰ میلیارد ریال – سررسید ۱۲ ماهه
بخش دوم: ۳۵۰,۰۰۰ میلیارد ریال – سررسید ۱۸ ماهه
نرخ سالانه: ۳۰٪
ارزش اعمال: ۹۷,۵۰۰ میلیارد ریال
تضامین:
توثیق ۱۲۰ درصدی سهام شرکت‌های سرمایه‌پذیر
وکالتنامه برداشت از حساب‌های بانکی شرکت
این سطح از شفافیت در ارائه جزئیات، پیام مهمی برای بازار دارد:
فولاد مبارکه به‌جای برداشت از ذخایر تولیدی یا کاهش سرمایه‌گذاری‌ها، ترجیح داده از ابزارهای مالی رسمی استفاده کند.
این یعنی:
تداوم تولید بدون فشار بر عملیات اصلی
حفظ موجودی نقد برای نیازهای ضروری واحدهای تولیدی
استفاده از ابزارهای بازار سرمایه به‌جای استقراض غیرشفاف یا کند
در فضای فعلی اقتصاد ایران که بسیاری از شرکت‌ها برای تامین مالی به روش‌های پرریسک یا غیرشفاف تکیه می‌کنند، اقدام فولاد مبارکه نمونه‌ای از به‌کارگیری ابزارهای قانونمند و قابل ردیابی است.
تضامین ارائه شده—توثیق سهام شرکت‌های سرمایه‌پذیر به میزان ۱۲۰ درصد ارزش اعمال—نشانه‌ای از رویکرد محافظه‌کارانه و مسئولانه شرکت در روند تأمین مالی است. این اقدام چند پیام دارد:
ریسک اوراق برای سرمایه‌گذاران کاهش یافته است
توان دارایی شرکت بالاست و سهام زیرمجموعه ارزشمند هستند
فولاد مبارکه از جایگاه مالی خود مطمئن است و مشکلی برای ارائه وثیقه ندارد
همچنین اعطای وکالتنامه برداشت از حساب‌های بانکی شرکت نشان می‌دهد فولاد مبارکه تلاش کرده فرآیند تأمین مالی کاملاً شفاف و قابل اتکا باشد.
بررسی اعداد و سیاست‌های شرکت در مهر و آبان ۱۴۰۴ نشان می‌دهد:
تولید افزایش یافته
فروش رشد قابل توجهی داشته
درآمد ماهانه روند صعودی دارد
جریان نقدی تثبیت شده
تأمین مالی سنگین با ساختار شفاف انجام شده
این عوامل در کنار هم تصویری از فولاد مبارکه ارائه می‌دهد که:
با وجود شرایط پیچیده صنعت فولاد
با وجود فشارهای هزینه‌ای
با وجود نوسانات بازار داخلی
توانسته است عملکردی متعادل، باثبات و قابل دفاع ارائه دهد.
شرکتی با این سطح از نظم عملیاتی و مدیریت مالی، برای سهامداران و تحلیلگران بنیادی، معمولاً به‌عنوان نمونه‌ای از اداره منطقی و توسعه‌محور ارزیابی می‌شود؛ بدون آنکه وابسته به بزرگنمایی یا اغراق باشد.
