در نیمه نخست سال ۱۴۰۴، بیمه پاسارگاد با رشد ۳۷ درصدی در حق بیمه تولیدی و افزایش ۷۷ درصدی در خسارت پرداختی، تصویری از تعادل پویا میان توسعه پرتفوی، ایفای تعهدات و حفظ سطح توانگری مالی ترسیم کرده است.
به گزارش اختصاصی رصد روز، بررسی عملکرد شش‌ماهه نخست سال ۱۴۰۴ بیمه پاسارگاد نشان می‌دهد این شرکت ضمن حفظ جایگاه خود در میان شرکت‌های بزرگ صنعت بیمه، توانسته روندی باثبات و قابل دفاع را در شاخص‌های کلیدی مالی و فنی تجربه کند. رشد هم‌زمان در حق بیمه تولیدی و خسارت پرداختی، در کنار تثبیت سطح یک توانگری مالی، حاکی از بلوغ مدیریتی در سیاست‌گذاری فنی و کنترل ریسک‌های عملیاتی است.
بر اساس داده‌های منتشرشده، حق بیمه تولیدی بیمه پاسارگاد در نیمه نخست سال جاری به رقم ۱۱۲,۷۳۵,۵۴۹ میلیون ریال رسیده که نسبت به ۸۲,۳۴۷,۹۳۰ میلیون ریال در دوره مشابه سال گذشته، رشد ۳۷ درصدی را نشان می‌دهد. این رشد در شرایطی حاصل شده که بازار بیمه کشور در ماه‌های اخیر با فشار تورم عمومی، رقابت نرخ‌شکنی و افزایش هزینه‌های اداری مواجه بوده است. بنابراین می‌توان گفت رشد حق بیمه پاسارگاد، بیشتر از جنس افزایش واقعی سهم بازار و ارتقای کارایی شبکه فروش بوده تا صرفاً تعدیل قیمتی ناشی از تورم.
در همین حال، خسارت پرداختی شرکت نیز در نیمه نخست سال جاری به ۵۱,۱۸۲,۱۹۲ میلیون ریال رسیده که نسبت به ۲۸,۹۱۹,۰۵۸ میلیون ریال در مدت مشابه سال گذشته، رشدی معادل ۷۷ درصد را ثبت کرده است. این رشد شدید در خسارت‌های پرداختی را می‌توان از دو منظر تحلیل کرد: نخست، افزایش نرخ استفاده از خدمات بیمه‌ای و رشد واقعی تعداد پرونده‌های خسارت، و دوم، بازنگری در فرآیندهای تسویه و شفاف‌سازی در ثبت تعهدات که به افزایش پرداخت‌های واقعی منجر شده است.
نکته حائز اهمیت در این میان، نسبت خسارت ۴۵.۴۲ درصدی است که در سطحی منطقی و متوازن قرار دارد. این نسبت نشان می‌دهد هرچند حجم خسارت‌ها رشد بالایی داشته، اما رشد حق بیمه نیز به اندازه‌ای بوده که تراز فنی شرکت را حفظ کند. در واقع نسبت خسارت کمتر از ۵۰ درصد برای شرکتی با پرتفوی گسترده و رشته‌های متنوع بیمه‌ای، نشانه‌ای از کنترل دقیق ترکیب پرتفوی و سیاست‌گذاری منسجم در بخش فنی است.
از منظر توانگری مالی، نسبت توانگری ۲۴۷ درصدی بیمه پاسارگاد در مهرماه ۱۴۰۴ (طبق آخرین گزارش بیمه مرکزی) تأییدکننده پایداری مالی و ساختار سرمایه مطلوب شرکت است. این نسبت، که در سطح «یک» تعریف می‌شود، بیانگر توان شرکت در ایفای تعهدات بیمه‌ای حتی در سناریوهای پرریسک است و نشان می‌دهد سیاست‌های ذخیره‌گیری و سرمایه‌گذاری شرکت با اصول احتیاطی صنعت بیمه همسو است.
در حوزه فنی، پاسارگاد با ظرفیت مجاز نگهداری ریسک معادل ۳۰,۹۵۲ میلیون ریال در جایگاه پنجم صنعت قرار دارد. این موقعیت از یک‌سو نشان‌دهنده تمایل شرکت به مشارکت فعال در پذیرش ریسک‌های بزرگ و از سوی دیگر بیانگر پشتوانه سرمایه‌ای کافی برای تحمل شوک‌های احتمالی است. حفظ این توازن بین رشد پرتفوی و ظرفیت نگهداری، یکی از شاخص‌های کلیدی سلامت فنی شرکت‌های بیمه‌ای محسوب می‌شود.
از زاویه تحلیل بازار سرمایه نیز، سهام بیمه پاسارگاد طی ماه‌های اخیر با وجود نوسانات کلی بازار، از ثبات نسبی برخوردار بوده است. سود برآوردی هر سهم (EPS) در تابلو ۴۰۲ ریال اعلام شده و نسبت قیمت به سودآوری (P/E) شرکت ۱۹.۱ است؛ در حالی‌که میانگین گروه بیمه‌ای در حدود ۹.۲۱ است. اختلاف چشمگیر میان این دو نسبت، در نگاه نخست می‌تواند نشانه‌ی قیمت‌گذاری بالاتر از میانگین گروه تلقی شود، اما در واقع بیانگر اعتماد سرمایه‌گذاران به پایداری سودآوری پاسارگاد و چشم‌انداز مثبت فعالیت‌های آتی آن است. در شرایطی که بخش قابل توجهی از شرکت‌های بیمه‌ای با کاهش حاشیه سود عملیاتی مواجه‌اند، بازار سرمایه پاسارگاد را به‌عنوان یکی از معدود شرکت‌هایی ارزیابی می‌کند که توانسته تعادل میان سودآوری و پرداخت خسارت را حفظ کند.
از منظر تحلیل روندی، رشد ۳۷ درصدی حق بیمه و افزایش ۷۷ درصدی خسارت، ترکیبی دوگانه اما مکمل از عملکرد بیمه پاسارگاد را نشان می‌دهد. رشد حق بیمه، حاصل گسترش بازار و تقویت جایگاه برند در میان بیمه‌گذاران است، در حالی که رشد خسارت بیانگر افزایش سطح خدمت‌رسانی و ایفای واقعی تعهدات شرکت است. نسبت خسارت ۴۵ درصدی در چنین شرایطی به‌روشنی بیان می‌کند که مدیریت فنی شرکت توانسته رشد و ریسک را در یک مسیر قابل کنترل حفظ کند.
افزون بر این، تثبیت توانگری مالی بالاتر از ۲۰۰ درصد در کنار رتبه پنجم از حیث ظرفیت نگهداری ریسک، تصویری از پایداری مالی بلندمدت پاسارگاد ارائه می‌دهد؛ موضوعی که برای تحلیلگران بیمه‌ای از اهمیت بالایی برخوردار است، چرا که تداوم نسبت توانگری در سطح بالا در دوره‌ای از افزایش خسارت‌ها، به‌سادگی ممکن نیست مگر آنکه سیاست‌های سرمایه‌گذاری و کنترل ریسک شرکت، اثربخش و ساختارمند باشد.
در مجموع می‌توان گفت عملکرد بیمه پاسارگاد در نیمه نخست سال ۱۴۰۴ بیش از هر چیز بر سه محور استوار بوده است:
۱. رشد واقعی پرتفوی و گسترش سهم بازار از طریق سیاست‌گذاری هدفمند در شبکه فروش؛
۲. پایبندی عملی به پرداخت خسارت‌ها به‌عنوان شاخص اعتماد بیمه‌گذاران؛
۳. حفظ توانگری مالی و تعادل در ساختار سرمایه.
این سه مؤلفه، تصویری از شرکت ارائه می‌دهد که در میانه فشارهای تورمی و تغییرات بازار بیمه، نه‌تنها تعادل مالی خود را از دست نداده بلکه با حفظ ثبات، مسیر رشد پایدار را انتخاب کرده است. بیمه پاسارگاد در نیمه نخست سال جاری نشان داده است که تعهد به بیمه‌گذاران و دقت در مدیریت مالی می‌تواند در کنار هم حرکت کنند، بی‌آنکه یکی قربانی دیگری شود.
