چشمک نقدینگی به بورس!
شاخص كل بورس كه در پايان هفته گذشته در ارتفاع ۸ ميليون و ۱۳۱ هزار واحد قرار داشت، در پايان معاملات چهارشنبه ۲۲ مهر به ۸ ميليون و ۴۲۵ هزار و ۷۲۵ واحد رسيد.
شاخص كل بورس كه در پايان هفته گذشته در ارتفاع ۸ ميليون و ۱۳۱ هزار واحد قرار داشت، در پايان معاملات چهارشنبه ۲۲ مهر به ۸ ميليون و ۴۲۵ هزار و ۷۲۵ واحد رسيد.
به گزارش رصد روز، بازار سهام این هفته شرایط نسبتا قابل‌قبولی داشت؛ درست است ارزش‌های بازار توانستند رکوردهای جدیدی را در کارنامه خود به ثبت برسانند؛ اما مساله اساسی اینجاست که ارزش معاملات بازار هنوز به‌صورت قابل توجهی در این هفته را تجربه نکرده است.
اگر بخواهیم منطقی به بازار سرمایه نگاه کنیم، بازدهی شاخص کل به‌تنهایی نمی‌تواند معیار اصلی برای ارزیابی میزان سودآوری بازار و سرمایه‌گذاران باشد. شاخص کل گرچه یکی از مهم‌ترین نماگرهای بازار سرمایه است، اما نمی‌تواند بازتاب‌دهنده بازدهی واقعی تمام نمادها و میزان سودی نیست که سرمایه‌گذاران در پرتفوی خود کسب می‌کنند.
در واقع، برای ارزیابی دقیق‌تر وضعیت بازار باید مولفه‌های دیگری از جمله عملکرد صنایع مختلف، بازدهی سهام، میزان مشارکت نمادها در رشد بازار و نحوه توزیع سود میان سهم‌های بزرگ و کوچک را نیز در نظر گرفت.
در مجموع با رشد شاخص‌های اصلی، افزایش قابل‌توجه ارزش معاملات و ورود خالص نقدینگی به سهام همراه شد؛ هرچند روند معاملات در تمام روزهای هفته یکسان نبود و بازار در مقاطعی فشار فروش سنگینی را تجربه کرد. بررسی عملکرد بورس نشان می‌دهد که در کنار رشد شاخص کل و شاخص هم‌وزن، جریان نقدینگی میان‌روزهای معاملاتی و ابزارهای مختلف بازار نیز تغییرات محسوسی داشته است؛ به‌طوری‌که در یک روز رکورد تاریخی ارزش معاملات ثبت شد و در روزی دیگر، ورود بیش از ۵ هزار میلیارد تومان پول به سهام، قدرت تقاضا را به نمایش گذاشت. شاخص کل بورس که در پایان هفته گذشته در ارتفاع ۸ میلیون و ۱۳۱ هزار واحد قرار داشت، در پایان معاملات چهارشنبه ۲۲ مهر به ۸ میلیون و ۴۲۵ هزار و ۷۲۵ واحد رسید. بر همین اساس شاخص کل طی هفته حدود ۲۹۴ هزار و ۷۲۵ واحد افزایش یافت و بازدهی تقریبی ۳.۶۳ درصدی را ثبت کرد. شاخص کل هم‌وزن نیز در همین دوره از محدوده ۲ میلیون و ۱۵۰ هزار واحد به ۲ میلیون و ۲۲۵ هزار و ۸۱۶ واحد رسید. افزایش حدود ۷۵ هزار و ۸۱۶ واحدی این شاخص، معادل رشد ۳.۵۳ درصدی بود. رشد همزمان این دو نماگر نشان می‌دهد که عملکرد مثبت بازار در مقیاس هفتگی صرفا به شرکت‌های بزرگ محدود نبوده و سهام شرکت‌های کوچک‌تر نیز در مجموع با افزایش قیمت همراه شده‌اند. بااین‌حال، تفاوت عملکرد شاخص‌ها در برخی روزهای معاملاتی نشان داد که توزیع تقاضا در بازار همواره یکسان نبوده است.
مجموع ارزش معاملات سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی طی پنج‌روز معاملاتی هفته به حدود ۲۶۹ هزار و ۲۳۸ میلیارد تومان رسید؛ رقمی که از گردش بالای معاملات و فعالیت قابل‌توجه معامله‌گران حکایت دارد.
مهم‌ترین اتفاق معاملاتی هفته در یکشنبه ۱۹ مهر رقم خورد؛ روزی که ارزش معاملات این گروه به ۷۲ هزار و ۸۶۹ میلیارد تومان رسید و رکورد تاریخی جدیدی ثبت شد. نکته قابل‌توجه آن بود که این رکورد در شرایطی به ثبت رسید که بازار با فشار فروش مواجه بود و شاخص‌های کل و هم‌وزن هر دو کاهش یافتند؛ بنابراین افزایش ارزش معاملات در آن روز را نمی‌توان به‌تنهایی نشانه برتری تقاضا دانست، چراکه همزمانی گردش بالای معاملات با افت شاخص‌ها و افزایش تعداد نمادهای منفی، از جابه‌جایی گسترده سهام در فضای غلبه فروشندگان حکایت داشت. پس از رکورد روز یکشنبه، ارزش معاملات کاهش یافت، اما همچنان در سطوح بالایی باقی ماند. ارزش معاملات روز دوشنبه ۴۸ هزار و ۳۲۶ میلیارد تومان، سه‌شنبه ۴۸ هزار و ۸۴۰ میلیارد تومان و چهارشنبه ۵۲ هزار و ۷۰۹ میلیارد تومان بود. بازگشت ارزش معاملات به بیش از ۵۲ هزار میلیارد تومان در آخرین روز هفته نشان داد که باوجود نوسانات روزانه، سطح فعالیت معاملاتی بازار همچنان قابل‌توجه بوده است.
بررسی جریان نقدینگی سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی نشان می‌دهد که مجموع خالص ورود پول در هفته به حدود ۵ هزار و ۸۴۱ میلیارد تومان رسید. بااین‌حال، این ورود نقدینگی در طول هفته روندی یکنواخت نداشت و میان‌روزهای مثبت و منفی بازار توزیع متفاوتی داشت.
معاملات شنبه ۱۸ مهر با ورود ۲ هزار و ۱۸۴ میلیارد تومان پول آغاز شد. اما در یکشنبه، شرایط تغییر کرد و ۴ هزار و ۸۰۸ میلیارد تومان پول از سهام خارج شد. در ادامه، بازار در روز دوشنبه شاهد ورود ۳ هزار و ۵۰۱ میلیارد تومان و در سه‌شنبه شاهد ورود ۵ هزار و ۸۲۳ میلیارد تومان پول بود. چهارشنبه نیز باوجود حفظ روند کلی مثبت شاخص‌ها در مقیاس هفتگی، خروج ۸۵۹ میلیارد تومان پول ثبت شد.
در مجموع، ورود نقدینگی در شنبه، دوشنبه و سه‌شنبه توانست خروج سنگین یکشنبه و محدود چهارشنبه را جبران کند. سه‌شنبه ۲۱ مهر، از نظر ورود پول به سهام بهترین روز هفته بود؛ اتفاقی که در کنار رشد شاخص‌ها و افزایش تعداد نمادهای مثبت، از تقویت تقاضا در آن روز حکایت داشت. می‌توان یکی از روزهای شاخص هفته از نظر قدرت را تقاضا دانست. شاخص کل در این روز ۱۲۶ هزار و ۴۷۷ واحد افزایش یافت و شاخص هم‌وزن نیز رشد ۳۸ هزار و ۵۸۹ واحدی را تجربه کرد. در همین حال، ۶۹۹ نماد مثبت در برابر ۱۷۶ نماد منفی قرار گرفتند و تعداد صف‌های خرید به ۴۱۹ مورد رسید؛ درحالی که تنها ۳۸ صف فروش تشکیل شد. ورود ۵ هزار و ۸۲۳ میلیارد تومان پول به سهام و ثبت ارزش معاملات ۴۸ هزار و ۸۴۰ میلیاردتومانی، ابعاد دیگری از وضعیت بازار در این روز را نشان می‌دهد. هرچند شاخص کل در ادامه معاملات از سقف روزانه خود عقب نشست، بازار در محدوده مثبت باقی ماند و برتری تعداد نمادهای مثبت، نشانه‌ای از گستردگی نسبی تقاضا بود. در مقابل، یکشنبه ۱۹ مهر با فشار فروش بیشتری همراه شد. شاخص کل ۲۲ هزار و ۵۹۷ واحد و شاخص هم‌وزن ۷ هزار و ۲۹۷ واحد افت کردند. تعداد نمادهای منفی به ۵۳۴ مورد رسید و در برابر ۳۲۳ نماد مثبت، ۲۹۹ صف فروش تشکیل شد. خروج ۴ هزار و ۸۰۸ میلیارد تومان پول از سهام و منفی‌شدن قدرت خرید به منفی ۱.۳۳ نیز برتری فروشندگان را تایید می‌کرد.
در کنار معاملات سهام، بررسی عملکرد ۹ صندوق سهامی اهرمی در هفته منتهی به ۲۳ مهر ۱۴۰۵ از افزایش قابل‌توجه ارزش معاملات این ابزارها و تداوم ورود نقدینگی حقیقی حکایت دارد. خالص ورود پول حقیقی به این صندوق‌ها به یک هزار و ۲۰۰ میلیارد تومان رسید. این رقم در مقایسه با ورود یک هزار و ۷۲۸.۳ میلیاردتومانی هفته قبل کاهش داشت، اما همچنان دومین رکورد جذب نقدینگی حقیقی در ۱۲ هفته اخیر محسوب می‌شد. ارزش معاملات این گروه نیز با رسیدن به ۴۲ هزار و ۹۹۲.۳ میلیارد تومان، بالاترین سطح سه ماه گذشته را ثبت کرد.
در بازه ۱۸ تا ۲۰ مهر، صندوق دوایکس با جذب خالص ۷۶۵ میلیارد تومان پول حقیقی در صدر قرار گرفت. توان با ۴۷۹ میلیارد تومان و موج با ۱۰۴ میلیارد تومان ورود خالص نقدینگی، در رتبه‌های بعدی ایستادند. نارنج اهرم جریان نقدینگی خالصی نداشت و صندوق‌های اهرم و جهش به ترتیب با خروج ۲ و ۴ میلیارد تومان مواجه شدند. خروج پول از بیدار به ۴۹ میلیارد تومان و از شتاب به ۹۳ میلیارد تومان رسید. این تفاوت نشان می‌دهد که ورود نقدینگی به مجموع صندوق‌های اهرمی به معنای جذب یکسان سرمایه در تمام صندوق‌ها نبوده است.
از نظر بازدهی هفتگی، صندوق جهش متعلق به سبدگردان فارابی با رشد ۸.۹۶ درصدی در رتبه نخست قرار گرفت. موج با بازدهی مثبت ۴.۶۰ درصدی دوم شد و شتاب با رشد ۲.۰۳ درصدی جایگاه سوم را به دست آورد. بازدهی دوایکس به مثبت ۰.۴۸ درصد، اهرم به مثبت ۰.۳۷ درصد و توان به مثبت ۰.۳۶ درصد رسید. در مقابل، نارنج اهرم افت ۰.۸۰ درصدی، بیدار کاهش ۱.۲۴ درصدی و پیشران افت ۱.۳۷ درصدی را تجربه کردند. به‌طورکلی بازار یک هفته خوب را پشت سر گذاشت و بازار در شرایط خاص خود توانست با ورود نقدینگی و حتی رکوردشکنی همراه شود. این موضوع درحالی است که همچنان سایه ریسک روی بازار سرمایه وجود دارد و از سوی دیگر بازارهای موازی نیز جذابیت‌هایی از خود را دارند و به همین ترتیب به نظر می‌رسد که جذابیت بورس تهران یک جذابیت ادامه‌دار باشد.
برای عضویت در کانال رصد روز کلیک کنید
