بازار سهام در آستانه تغییر مسیر؟

به گزارش رصد روز، بازار سهام بازهم نتوانست بازدهی هفتگی قابل توجهی از خود برجای بگذارد و طی معاملات هفته اخیر شاهد روند نسبتاً اصلاحی در این بازار بودیم. البته ریسک‌ها و شرایط موجود دست‌به دست یکدیگر داده‌اند تا بازار سرمایه نتواند شرایط خوبی را تجربه کند و به نوعی هر روز با ورود نقدینگی همراه نباشد و تا زمانی که سایه این ریسک‌ها از روی بورس برداشته نشود بازار همچنان با روند اصلاحی روبه رو خواهد شد.

بازار سهام در دومین هفته آبان‌ماه روندی متفاوت را پشت سر گذاشت؛ به‌طوری‌که فشار عرضه در ابتدای هفته، فضای معاملات را تحت تأثیر قرار داد و در ادامه، با افزایش قدرت خریداران، نشانه‌هایی از بازگشت تقاضا در بازار نمایان شد. بااین‌حال، بهبود شرایط معاملاتی در روزهای پایانی نتوانست مانع از ثبت بازدهی منفی شاخص کل در مقیاس هفتگی شود. شاخص کل بورس که در پایان هفته گذشته در ارتفاع ۷ میلیون و ۹۶۷ هزار واحد قرار داشت، در پایان معاملات روز چهارشنبه به محدوده ۷ میلیون و ۹۱۲ هزار واحد رسید.

بر این اساس، نماگر اصلی بازار طی پنج‌روز معاملاتی حدود ۵۴ هزار واحد کاهش یافت و بازدهی منفی ۰.۶۸ درصدی را ثبت کرد.شاخص کل هم وزن شرایطی متفاوت نسبت به شاخص کل بورس داتش و این شاخص که معاملات هفته گذشته را در سطح ۲ میلیون و ۲۰۹ هزار واحد به پایان رسانده بود، در آخرین روز معاملاتی هفته جاری به محدوده ۲ میلیون و ۲۲۹ هزار واحد رسید. به این ترتیب، شاخص هم‌وزن با افزایش تقریبی ۲۰ هزارواحدی، رشد ۰.۹۱ درصدی را تجربه کرد.بررسی آمار معاملات نشان می‌دهد مجموع ارزش دادوستد سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی در پنج‌روز معاملاتی هفته به ۱۵۶ هزار و ۹۵۱ میلیارد تومان رسید. بر این اساس، میانگین روزانه ارزش معاملات در این بازه زمانی حدود ۳۱ هزار و ۳۹۰ میلیارد تومان بود.

چهارشنبه با ثبت ارزش معاملات ۳۳ هزار و ۲۷۷ میلیاردتومانی، بیشترین حجم ریالی دادوستدها را در میان‌روزهای هفته به خود اختصاص داد. یکشنبه نیز باارزش معاملات ۳۲ هزار و ۳۸۸ میلیارد تومان در جایگاه دوم قرار گرفت. در مقابل، سه‌شنبه با ثبت ۲۸ هزار و ۷۰۳ میلیارد تومان، کمترین ارزش معاملات روزانه را تجربه کرد.این آمار نشان می‌دهد باوجود نوسانات محسوس شاخص‌ها و تغییر جهت جریان نقدینگی در طول هفته، ارزش معاملات در سطح نسبتاً قابل توجهی باقی‌مانده است. بااین‌حال، صرف ثبت ارزش معاملات بالا نمی‌تواند به‌تنهایی نشانه ورود نقدینگی جدید و تقویت پایدار تقاضا باشد؛ چراکه بررسی جریان پول حقیقی تصویر متفاوتی از رفتار سرمایه‌گذاران خرد ارایه می‌دهد.

خروج بیش از ۹ هزار میلیارد تومان پول

یکی از مهم‌ترین اتفاقات در هفته اخیر، تداوم خروج نقدینگی حقیقی از سهام، حق‌تقدم و صندوق‌های سهامی بود. مجموع جریان پول حقیقی در پنج‌روز معاملاتی نشان می‌دهد در نهایت ۹ هزار و ۱۵۳ میلیارد تومان نقدینگی از این بخش خارج شده است. بررسی روزانه جریان پول نشان می‌دهد شنبه با خروج ۴ هزار و ۹۸۰ میلیارد تومان پول حقیقی آغاز شد.

این روند در روز یکشنبه‌شدت بیشتری گرفت و میزان خروج نقدینگی به ۷ هزار و ۹۸۹ میلیارد تومان رسید. دوشنبه نیز بازار همچنان با خروج پول مواجه بود و یک هزار و ۷۰۶ میلیارد تومان نقدینگی حقیقی از سهام و صندوق‌های سهامی خارج شد.باوجود این شرایط، مسیر جریان پول در دو روز پایانی هفته تغییر کرد. سه‌شنبه ورود ۴ هزار و ۵۴۹ میلیارد تومان پول حقیقی ثبت شد و چهارشنبه نیز با ورود ۹۷۳ میلیارد تومان نقدینگی همراه بود.

هرچند این تغییر جهت توانست بخشی از خروج سنگین ابتدای هفته را جبران کند، اما در مجموع تراز جریان پول حقیقی همچنان منفی باقی ماند.در صندوق‌های درآمد ثابت نیز وضعیت جریان نقدینگی قابل‌توجه بود. مجموع معاملات پنج‌روز نشان می‌دهد حدود ۸ هزار و ۱۳۱ میلیارد تومان پول از این صندوق‌ها خارج شده است. البته در میان‌روزهای معاملاتی هفته، یکشنبه با ورود نقدینگی به صندوق‌های درآمد ثابت همراه بود.در میان‌روزهای معاملاتی هفته، سه‌شنبه ۱۲ آبان را می‌توان نقطه اوج بازگشت تقاضا در بازار سهام دانست.

در این روز، شاخص کل بیش از ۱۷۵ هزار واحد افزایش یافت و شاخص هم‌وزن نیز رشد بیش از ۳۹ هزارواحدی را تجربه کرد.گستردگی تقاضا در این روز به‌خوبی در وضعیت نمادها قابل‌مشاهده بود. تعداد نمادهای مثبت به ۸۰۷ مورد رسید، درحالی که تنها ۱۳۹ نماد در محدوده منفی معامله شدند. همچنین تعداد صف‌های خرید به ۳۹۸ مورد افزایش یافت و در مقابل، تنها ۴۱ نماد با صف فروش مواجه بودند.

از سوی دیگر، تراز سفارش‌های خریدوفروش در این روز به مثبت ۱۱ هزار و ۵۴۸ میلیارد تومان رسید که بالاترین میزان مثبت در طول هفته بود. ورود ۴ هزار و ۵۴۹ میلیارد تومان پول حقیقی نیز نشان داد رشد شاخص‌ها تنها به افزایش قیمت چند نماد بزرگ محدود نبوده و با تقویت تقاضا در بخش گسترده‌ای از بازار همراه شده است.

مجموع این عوامل سه‌شنبه را به بهترین روز معاملاتی هفته از نظر قدرت خریداران، تعداد نمادهای مثبت، صف‌های خرید و ورود نقدینگی حقیقی تبدیل کرد.در نقطه مقابل، دو روز ابتدایی هفته با برتری محسوس فروشندگان همراه بود. شنبه بازار از منظر قدرت خرید و تعداد صف‌های فروش شرایط نامطلوبی را تجربه کرد. قدرت خرید در این روز به منفی ۲.۰۹ رسید و سرانه فروش ۱۱۰ میلیون‌تومانی در مقابل سرانه خرید ۵۳ میلیون‌تومانی قرار گرفت. همچنین تشکیل ۳۱۴ صف فروش و ثبت تراز منفی ۸۰۵ میلیاردتومانی سفارش‌ها نشان داد فروشندگان در آغاز هفته دست بالاتر را در معاملات داشتند.

یکشنبه نیز از نظر جریان نقدینگی و وضعیت سفارش‌ها، یکی از ضعیف‌ترین روزهای هفته بود. در این روز حدود ۸ هزار میلیارد تومان پول حقیقی از بازار سهام خارج شد و تراز سفارش‌ها به منفی ۴ هزار و ۹۷۰ میلیارد تومان رسید. علاوه بر این، ۶۸۳ نماد در محدوده منفی قرار گرفتند و تعداد صف‌های فروش به ۲۹۲ مورد رسید.بنابراین، اگرچه شنبه از نظر قدرت خرید و تعداد صف‌های فروش روز دشواری برای بازار بود، یکشنبه به دلیل خروج سنگین نقدینگی حقیقی و برتری سفارش‌های فروش، شرایط نامطلوب‌تری را از منظر جریان پول تجربه کرد.

نقدینگی به بازار باز می‌گردد؟

پس از فشار فروش در ابتدای هفته، دوشنبه نخستین نشانه‌های تغییر وضعیت بازار نمایان شد. در این روز، اگرچه شاخص کل همچنان اندکی کاهش یافت، شاخص هم‌وزن رشد کرد و تعداد نمادهای مثبت به ۶۴۶ مورد رسید. همچنین تراز سفارش‌ها مثبت ۲ هزار و ۹۷ میلیارد تومان بود؛ بااین‌حال، خروج یک هزار و ۷۰۶ میلیارد تومان پول حقیقی نشان داد بهبود تقاضا هنوز نتوانسته است به تغییر کامل مسیر نقدینگی منجر شود.این روند در سه‌شنبه باقدرت بیشتری ادامه پیدا کرد و چهارشنبه نیز بازار توانست شرایط مثبتی را تجربه کند.

در معاملات روز پایانی هفته، شاخص کل ۸۸ هزار واحد افزایش یافت و شاخص هم‌وزن نیز بیش از ۱۴ هزار واحد رشد کرد.همچنین ورود ۹۷۳ میلیارد تومان پول حقیقی و ثبت تراز مثبت ۹ هزار و ۳۴ میلیاردتومانی سفارش‌ها، از تقویت دوباره سمت تقاضا در پایان هفته حکایت داشت. هرچند بازار در میانه معاملات چهارشنبه با موجی از عرضه مواجه شد، اما بازگشت خریداران مانع از تداوم فشار فروش شد.

به‌طورکلی هفته دوم آبان‌ماه نیز بازار خوبی را تجربه نکرد و در پایان معاملات شاهد آن بودیم که بازار با خروج نقدینگی سنگین از معاملات مواجه شد. بااین‌حال بررسی روند معاملات نشان می‌دهد که اگر سایه ریسک‌ها روی بازار سنگین شود این احتمال وجود دارد که بازار در هفته پیش رو نیز با روند اصلاحی مواجه شود؛ اما از سوی دیگر ممکن است شرایط به نفع بورس برگردد و بازار با ورود نقدینگی مواجه شود و به نوعی بازار سهام بتواند روزهای خوشی را تجربه کند. به نوعی این روند به کاهش ریسک‌های سیاسی و حتی قیمت دلار بستگی دارد که دست‌به دست دادن این مولفه و روند مثبت آنها به مرور نقدینگی جدید و قدرتمند وارد بورس کند.

برای عضویت در کانال رصد روز کلیک کنید